Algo Trading Strategies For Commodities

Solução de software final para o comércio sazonal O SeasonAlgo é um produto amável e atualmente não tem parceria em sua área. Os caras investem muito tempo e esforço para tornar a propagação comercial mais fácil e eficaz. Novos recursos (se acordado com mais usuários) aparecerem prontamente e a comunidade é amigável. Lemare Czech Rep. Praga Eu usei a versão paga do MRCI antes de descobrir o Seasonalgo. Em primeiro lugar, eu comparei os preços, mas o valor oferecido pela Seasonalgo é digno do preço. Aplicação perfeita para todos os que desejam o comércio se espalha seriamente. Bem feito, obrigado por isso :-) Vladimir Herda Eslováquia Antes do que SeasonalAlgo existia, eu realmente tateei no escuro com os serviços de propagação on-line. Fiquei um pouco chateado quando a SA foi paga, mas a SA é superior. Os indivíduos estão dispostos a implementar quaisquer recursos que você deseja. Lukas22 República Tcheca Plataforma analítica muito útil e amigável. Eu sei sobre alguns serviços similares para spreads de commodities na internet e devo dizer que SeasonAlgo é o melhor para mim. Isso me economiza muito tempo. Aprecio um bom trabalho dos autores. Ferramenta de análise realmente excelente para comerciantes espalhados. Não consigo imaginar propagação comercial sem SeasonAlgo. Mandobroker Rep. Tcheca Pardubice SeasonAlgo, do meu ponto de vista, é o melhor serviço publicamente disponível para analisar as oportunidades de comércio sazonal nos mercados de futuros hoje em dia. Autores são caras legais, que são capazes de melhorar continuamente o seu serviço - com base nos comentários dos usuários. Então sim, estou feliz com isso :-) Tomalgo86 Rep. Tcheca. Praga Eu gosto desse software. Eu uso padrão técnico de linha de propagação para reconhecer reversões e retrocesso nesta linha. O Backtest dá confiança sobre os padrões. Moti Wigelman Israel Economiza seu tempo. Ajudá-lo a trabalhar de forma eficiente se estiver disposto a. Especialmente com algum conhecimento básico sobre spreads, esta é uma plataforma amigável para usuários, que permite análise e monitoramento de seus negócios em uma solução rápida e inteligente. Stanislav Mora Países Baixos, Spijkenisse Minha porcentagem de lucros incresead na última semana e SeasonAlgo é o melhor parceiro. Eu planejo meus negócios com uma plataforma útil e intuitiva, mas há muito mais: os gráficos são incríveis e não há necessidade de usar outras ferramentas. Michele Bon Venezia, Itália Ferramenta perfeita. Eu posso recomendá-lo a todos os comerciantes espalhados. Não consigo imaginar meu trabalho sem essa ferramenta. Marek Eslováquia, Kosice Season Algo fornece o banco de dados mais abrangente para o comércio sazonal. É muito mais do que apenas identificar trocas com a porcentagem de vitoria mais alta. Você pode visualizar canais de correlação e tendências. Você também pode criar gráficos e desenhar estudos. Mark Richards Los Angeles, CA Eu recomendo SeasonAlgo como um software primário para o comércio e análise de spread. É uma ótima ferramenta valueprice que você não encontrará em nenhum outro lugar, em outras palavras, não existe um programa comparável que permita que você trabalhe com futuros de spread como SeasonAlgo por esse preço. Pegue. Gabriel Stefanak Eslováquia, Bratislava Ótima ferramenta para qualquer operador de propagação. Comecei a usar a SA desde há dois meses e, desde o início, o trabalho é muito intuitivo e contém toda a informação em um só lugar para colocar a estratégia comercial de spreadseasonals na vida. Josef. v Czech rep. Hradec Kralove Eu gosto desse software. Eu uso padrão técnico de linha de propagação para reconhecer reversões e retrocesso nesta linha. O Backtest dá confiança sobre os padrões. Moti Wigelman Israel É um ótimo software com muitas funções úteis, o que me permite planejar, assistir e trocar spreads com o mínimo esforço (tempo, custos ...). O funcionamento é intuitivo, as informações são graficamente apresentadas, o funcionamento do sistema é sem problemas TomiST Eslováquia, Bratislava Esta é a minha vantagem na negociação :-) Tudo em um só lugar. Lukas Ch. República Checa. Praga Fiquei encantado por descobrir SeasonaAlgo. Eu não conhecia sua existência, e é precisamente o que eu desejava. Ian Berkeley, Califórnia, eu adoro SeasonAlgo, tudo está em um só lugar. Não é necessário usar outras ferramentas. Pavel Czech Rep. Prague SeasonAlgo parece-me uma ferramenta muito útil que me ajuda a ter uma melhor orientação nas oportunidades comerciais com o benefício do comportamento sazonal e também me ajuda a evitar negócios, o que parece uma boa oportunidade para ganhar dinheiro, mas A sazonalidade é contra ela. Martin Czech Rep. Havirov Quando comecei a comercializar spreads, precisava apenas de gráficos básicos. Mais tarde, descobri que a compreensão se espalha precisa de mais análise e precisa de ferramentas mais avançadas. SA é uma ferramenta avançada, e até agora o melhor que encontrei. Arcadio Czech Rep. Praga A melhor aplicação para o mercado de futuros sazonais de spread. Eu uso isso para planejar meus negócios. Existe um mecanismo de busca bem feito para encontrar negócios sazonais com alta rentabilidade. Eu realmente recomendo essa aplicação. Petr Novak Rep. Tcheca Kromeriz Grande pedaço de software. Isso me ajuda a pesquisar através de uma grande quantidade de spreads com o mínimo de esforço e, depois, deixa-me fazer uma análise avançada de cada spread escolhido. Vaclav Czech Rep. Praga Season Algo é um super instrumento para o comércio de spreads em comparação com os programas concorrentes. Meu trabalho é cada vez mais fácil. ZeBe Rep. Checa. Odry Eu uso SeasonalAlgo desde o início. Inscrevi-o durante todo o ano. Eu substituí o TNT e o MRCI que eu não uso mais. O preço é aceitável. Estou feliz com o desenvolvimento gradual. O suporte técnico também é muito bom. Ales Czech Rep. Zrecka lhota A melhor ferramenta a preços razoáveis ​​para análise de propagação que encontrei na web. Branigan República Tcheca Uma excelente solução sofisticada para o comércio de spreads de commodities. SeasonAlgo permite que você analise seus próprios spreads ou procure automaticamente com o min. 80 estratégias de negociação sazonais vencedoras. Foglik Czech rep. Praga Excelente ferramenta para analisar e acompanhar seus negócios espalhados. Apenas um que você precisa para se espalhar Marek Eslováquia, Bratislava Você fez um excelente trabalho ao construir esta ferramenta. Tem muito bom valor para o dinheiro. Não consigo gerenciar minha carteira de negociação ou procurar novas estratégias sem ela. Juraj Longauer Rep. Tcheca. Praga uso sasonalgo todos os dias. Eu gosto deste analista, e eu mandei recomendá-lo a muitos meus amigos comerciais. Eu acho que é o analisador de propagação mais sofisticado na web. Obrigado por isso -) Zbynek1 Rep. Tcheca Breclav Estou usando SeasonAlgo quase todos os dias desde março de 2012. É o único programa, além da plataforma de corretores, que precisa negociar spreads com sucesso. Não consigo imaginar viver sem isso. Miroj Eslováquia, Bratislava Já testei mais programas para analisar spreads, mas finalmente fiquei com a SA. Oferece-me tudo o que preciso. É um ótimo produto com pessoas que respondem aos requisitos da comunidade. Jozef Randjak Eslováquia, Namestovo Great all-in-one application. SeasonAlgo me dá tudo o que eu preciso para comercializar. Da análise, abertura do comércio, gestão do comércio, até o fim do comércio. Piggi Rep. Tcheca Pardubice Comecei há alguns anos com muitos programas e hoje é o sazonal, minha principal aplicação para o comércio de distribuição. O sazonal é excelente solução tudo-em-um. Eu aprecio especialmente Resumo, TA, Pesquisa etc. FilipK Rep. Tcheca. Pardubice SeasonAlgo é realmente um excelente produto. Isso economiza meu tempo durante a análise de spread sazonal. A função realmente excelente é a sua possibilidade de filtrar spreads por muitos filtros diferentes e, em seguida, encontrar o que se adapta a você. Jan Barta Rep. Tcheca Dobrichovice É um ótimo aplicativo para o comércio sazonal e comercializado com ferramentas complexas Reportagem checa de Kuba. A Zlin SeasonAlgo é uma plataforma analítica única que deve ser um must-have de qualquer comerciante de commodity spreadoutright. Para mim, é a essência e o núcleo de qualquer das minhas tradições ao vivo. Martin Eslováquia, Trencin SeasonAlgo é um excelente produto que substitui o serviço de pesquisa de estratégia sazonal e o serviço de gráficos por uma taxa. Estou usando este serviço quase todos os dias e não consigo imaginar trocar spreads sem isso. Heechee Rep. Tcheca Ostrava Um ótimo produto que me permite economizar muito tempo para o meu spread trading. Aumentou minha porcentagem de lucros. Os desenvolvedores são competentes no campo e muito dispostos a implementar novos requisitos. FerX Bergamo, Itália Seasonalgo é uma caixa de ferramentas complexa para o comércio sazonal de commodities. É útil para o comércio de spreads sazonais ou commodities simples. SA é a primeira aplicação complexa que já vi e substitui vários serviços diferentes que usei anteriormente para minha negociação. Jiri Vitovec Rep. Tcheca. Praga Obrigado por excelentes trabalhos garotos Não existe uma melhor ferramenta para analisar spreads por aí. Do meu ponto de vista, não há necessidade de ter mais nada para análise de spread. Unca Czech Rep. Lestina Estou muito feliz por você desenvolver essa plataforma analítica. É realmente um bom trabalho e um aplicativo útil para mim. Penso que não há nada melhor. Eu aprecio muito isso. Obrigado e desejo-lhe o melhor. Ivan Czech Rep. Opava A análise técnica dos spreads sazonais não é complicada, mas requer ferramentas específicas, que não estão disponíveis nas plataformas comuns de comércio retalhista. Nós projetamos nossa plataforma com todas as nuances de negociação de propaganda sazonal em mente. Análise em tempo real de qualquer spread ou futuros definitivos que você deseja Diferenciais multi-perna com relação e spread de spreads de capital Dados finais e intraday atrasados ​​Cross Browser Plataforma em execução na nuvem Gráficos interativos Padrões sazonais com histórico até 30 anos Histórico extensivo de dados e diferentes tipos Dos gráficos de histórico Gráfico de combinações de propagação Spread Backtester Correlações sazonais Otimizar janela sazonal Navegador de combinações de expansões com exportação de PDF Curvas de avanço incluindo curva dessazonalizada, padrão sazonal e análise de histórico Os gráficos de Compromissos de Comerciantes (COT) incluindo indicadores Estratégias Nós lhe damos milhares de estratégias e pesquisa inteligente Mecanismo para selecionar as estratégias que se adequam ao seu estilo de negociação. Milhares de estratégias sazonais para cada mês Janela estacional padrão e estendida Cinco comprimentos de backtest possíveis Intercomodity, Intracommodity, spreads intraculturais Motor de busca inteligente Estratégias mensais recomendadas Indicadores personalizados - Spreads movendo-se no canal ou em extremos históricos, qualidade do padrão sazonal, longo e Correlação de padrões de curto prazo, open profitloss na janela sazonal, etc. Estratégias de favoritos O scanner de espalhamento permite que você encontre negociações interessantes com base em indicadores definidos. É sempre bom ter provas de seus negócios. Mas no comércio sazonal é muito importante. A sazonalidade é cíclica, o que significa que no próximo ano você pode negociar a mesma oportunidade. Depois de alguns anos, você pode ter seu próprio portfólio e escolher negociações apenas com isso. O nosso gerenciamento de portfólio está integrado na plataforma e inclui o seguinte: Sistema de fluxo de trabalho e pasta fácil com lista de observação, comércio e arquivo Gerenciamento de comissões automáticas Visão geral dos gráficos com lucro Tags e filtros de prioridade Tabela de resumo Estatísticas de desempenho e patrimônio Alertas assistindo suas posições e abre profitloss de seu portfólio Avançado Backtester As plataformas de negociação de varejo disponíveis não permitem testes sazonais e espalhados, devido aos seus requisitos específicos. Então, nós sentimos que há muito espaço para melhorar e nós começamos a trabalhar em backtester avançado de recursos completos para o comércio de spread sazonal. Hoje em dia é um conceito ainda, mas estamos trabalhando em uma nova versão. Backtest um spread inserido de Analyze Walk-forward optimization Gerenciamento comercial com aplicação de stop loss and profit target Comparação de resultados diferentes, incluindo gráfico de equidade Por que negociar sazonalidade A sazonalidade é uma das forças significativas que influenciam os mercados de commodities e futuros e está por trás dos movimentos de preços periódicos em determinados Épocas do ano. O comportamento sazonal pode ser explicado por muitas razões fundamentais, como ciclos climáticos, tendências e padrões de consumo, importantes eventos anuais e muitos outros que causam mudanças na oferta e na demanda. Embora não possamos conhecer todos os fundamentos sazonais, com dados históricos suficientes, conhecimento de estatísticas e mineração de dados, os padrões sazonais podem ser descobertos com a ajuda de computadores. A sazonalidade pode nos dar uma base sólida e base para a construção de estratégias de negociação rentáveis. A negociação de spreads de futuros O comércio de spread é a compra simultânea de uma segurança e venda de um título relacionado como uma unidade. Abrindo comércio de propagação, estamos em posição longa e curta. Isso nos traz muitas vantagens em comparação com a posição de negociação: a propagação cria um hedge Requisitos de margem baixa Obrigações de negociação Anonimato e não interrompe a execução Resposta de análise técnica Requisitos mínimos de tempo As informações apresentadas neste site são apenas para fins de informação geral. Embora todas as tentativas de esforço tenham sido feitas para garantir a precisão, assumimos a responsabilidade por erros ou omissões. Tudo é fornecido apenas para fins ilustrativos e não deve ser interpretado como conselho ou estratégia de investimento. 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Não está sendo feita nenhuma representação de que qualquer conta seja ou seja susceptível de atingir lucros ou perdas semelhantes às mostradas. Na verdade, existem diferenças acentuadas entre resultados de desempenho hipotéticos e os resultados reais posteriormente alcançados por qualquer programa comercial específico. Uma das limitações dos resultados de desempenho hipotéticos é que eles geralmente são preparados com o benefício de retrospectiva. Copie 2013, o SeasonAlgoAlgoTrader permite às empresas comerciais automatizar estratégias de negociação complexas e quantitativas em mercados de Forex, opções, futuros, ações, ETFs e commodities. Ao contrário de outras plataformas de negociação algorítmica, possui uma arquitetura robusta e de código aberto, que permite a personalização para necessidades específicas do cliente. A AlgoTrader é a ponta dos bancos de investimento sofisticados, os hedge funds e os comerciantes proprietários esperaram. Automatizado Qualquer estratégia de negociação quantitativa pode ser totalmente automatizada. Rápido Os altos volumes de dados do mercado são processados ​​automaticamente, analisados ​​e atuados em velocidade ultra alta. Customizable A arquitetura Open-source pode ser personalizada para requisitos específicos do usuário. Custo-efetivo Negociação totalmente automatizada e recursos internos reduzem o custo. Confiável Construído na arquitetura mais robusta e tecnologia de ponta. Totalmente suportado Orientação abrangente disponível para instalação e personalização. Treinamento e consultoria no local e remoto disponíveis. AlgoTrader Como funciona Qualquer estratégia de negociação baseada em regras pode ser totalmente automatizada: os dados do mercado eletrônico chegam. Os dados são encaminhados para estratégias de negociação em execução no AlgoTrader. Estratégias de negociação analisam, filtram e processam dados de mercado e criam sinais comerciais. Com base em sinais de negociação, as ações são executadas (por exemplo, colocando um pedido ou fechando uma posição). As encomendas são enviadas para os respectivos mercados. Consultoria e treinamento no local e remoto: automação e migração de estratégias existentes Melhorando e otimizando estratégias existentes Protótipos e backtesting de novas estratégias Desenvolver funcionalidades personalizadas Documentação abrangente e guias de usuários AlgoTrader 3.1 integra InfluxDB 20-Jan-2017 AlgoTrader integra InfluxDB para armazenamento de mercado vivo e histórico dados. Com InfluxDB, bilhões de carrapatos podem ser armazenados e usados ​​para testes posteriores. Apresentando o AlgoTrader 3.0 8211 O AlgoTrader mais poderoso ainda Apr-07-2016 O AlgoTrader 3.0 foi lançado. Esta versão inclui o novo HTML5 Frontend, implantação de um clique com o Docker, três novos algoritmos de execução e um relatório de teste de retorno com base em Excel Apresentando o AlgoTrader One-Click Installation pelo Docker Mar-15-2016 O AlgoTrader 3.0 apresenta instalações de estratégia de negociação com um clique alimentadas por Docker Clientrsquos Depoimentos A Vontobel aprecia a arquitetura aberta e extensível do AlgoTrader, bem como o uso de componentes de código aberto padrão usados ​​como o Esper e o Spring. Benjamin Huber, chefe da Algo Trading 038 Smart Order Routing, Bank Vontobel AG, Zrich Estamos muito impressionados com as capacidades do AlgoTrader8217s em termos de desenvolvimento estratégico e flexibilidade técnica. O AlgoTrader é a tecnologia chave que nos permite negociar várias estratégias VIX Future e Option em paralelo. Raimond Schuster, Membro da Diretoria Executiva, ISP Securities AG, Termos de Licença de Zrich AlgoTrader TERMOS E CONDIÇÕES DESTE ACORDO DE LICENÇA DE USUÁRIO FINAL (8220AGREIMENTO8221) GOVERNA SEU USO DO SOFTWARE A MENOS QUE VOCÊ E O LICENCIANTE EXECUTAM UM ACORDO DE LICENÇA ESCRITO SEPARADO QUE GOVE SEU USO DO SOFTWARE. O Licenciante está disposto a conceder a licença do Software apenas mediante a condição de aceitar todos os termos contidos neste Contrato. Ao assinar este Contrato ou ao fazer download, instalar ou usar o Software, você indicou que você entendeu este Contrato e aceita todos os seus termos. Se você não aceita todos os termos deste Contrato, o Licenciador não está disposto a licenciar o Software para você, e você não pode baixar, instalar ou usar o Software. 1. CONCESSÃO DE LICENÇA a. Licença de Uso e Desenvolvimento de Uso de Avaliação. Sujeito à sua conformidade com os termos e condições deste Contrato, o Licenciante concede a você uma licença pessoal, não exclusiva e intransferível, sem o direito de sublicenciar, durante o termo deste Contrato, usar internamente o Software exclusivamente para Utilização de avaliação e uso de desenvolvimento. Os produtos ou módulos de software de terceiros fornecidos pelo Licenciador, se houver, podem ser usados ​​exclusivamente com o Software e podem estar sujeitos à aceitação dos termos e condições fornecidos por esses terceiros. Quando a licença termina, você deve parar de usar o Software e desinstalar todas as instâncias. Todos os direitos não especificamente concedidos aqui são retidos pelo Licenciador. O desenvolvedor não deve fazer nenhum uso comercial do Software, ou qualquer trabalho derivado dele (incluindo para os próprios fins de negócios internos do Developer8217s). Copiando e redistribuindo, de qualquer forma, o Software ou o Aplicativo de desenvolvedor para seus clientes diretos ou indiretos é proibido. B. Licença de uso de produção. Sujeito à sua conformidade com os termos e condições deste Contrato, incluindo o pagamento da taxa de licença aplicável, o Licenciante concede a você uma licença não exclusiva e não transferível, sem o direito de sublicenciar, durante o termo deste Contrato, para : (A) use e reproduza o Software exclusivamente para seus próprios fins de negócios internos (8220Produção Use8221) e (b) faça um número razoável de cópias do Software apenas para fins de backup. Essa licença é limitada ao número específico de CPUs (se licenciado pela CPU) ou instâncias de Java Virtual Machines (se licenças por máquina virtual) para as quais você pagou uma taxa de licença. O uso do Software em uma maior quantidade de CPUs ou instâncias de Java Virtual Machines exigirá o pagamento de uma taxa de licença adicional. Os produtos ou módulos de software de terceiros fornecidos pelo Licenciante, se houver, podem ser usados ​​exclusivamente com o Software. C. Não há outros direitos. Os seus direitos e o uso do Software são limitados aos expressamente concedidos nesta Seção 1. Você não fará nenhum outro uso do Software. Exceto quando expressamente licenciado nesta Seção, o Licenciante não lhe concede outros direitos ou licenças, por implicação, impedimento ou de outra forma. TODOS OS DIREITOS NÃO CONCEDIDOS EXPRESSAMENTE AQUI SÃO RESERVADOS PELO LICENCIANTE OU SEUS FORNECEDORES. 2. RESTRIÇÕES Salvo o disposto expressamente na Seção 1, você não: (a) modificará, traduzirá, desmontará, criará obras derivadas do Software ou copiará o Software (b) alugará, emprestará, transferirá, distribuirá ou concederá quaisquer direitos no Software de qualquer forma para qualquer pessoa (c) fornecer, divulgar, divulgar ou disponibilizar, ou permitir o uso do Software, por qualquer terceiro (d) publicar qualquer benchmark ou teste de desempenho executado no Software ou qualquer parte dele ou ( E) remover quaisquer avisos de propriedade, rótulos ou marcas no Software. Você não distribuirá o Software a qualquer pessoa em uma base autônoma ou em um fabricante de equipamento original (OEM). 3. PROPRIEDADE Entre as partes, o Software é e permanecerá propriedade exclusiva e exclusiva do Licenciador, incluindo todos os direitos de propriedade intelectual nele contidos. uma. No caso de você usar o Software sob a licença estabelecida na Seção 1 (a), este Contrato permanecerá em vigor durante o período de avaliação ou desenvolvimento. B. No caso de você usar o Software sob a licença estabelecida na Seção 1 (b), este Contrato permanecerá em vigor, quer (a) por um período de um ano, se adquirido como uma licença de assinatura anual ou (b) perpétuamente se comprado como um licença perpétua. Uma licença de assinatura anual será renovada automaticamente por um ano, a menos que seja encerrado com aviso prévio de um mês. Este Contrato terminará automaticamente sem aviso prévio se você violar qualquer termo deste Contrato. Após a rescisão, você deve imediatamente deixar de usar o Software e destruir todas as cópias do Software em sua posse ou controle. 5. SERVIÇOS DE APOIO Se você comprou essa licença, incluindo serviços de suporte, incluem lançamentos de manutenção (atualizações e atualizações), suporte por telefone e suporte por e-mail ou na web. uma. O Licenciador fará esforços comercialmente razoáveis ​​para fornecer uma atualização projetada para resolver ou ignorar um erro relatado. Se esse erro tiver sido corrigido em uma versão de manutenção, o Licenciado deve instalar e implementar a versão de manutenção aplicável de outra forma, a Atualização pode ser fornecida sob a forma de uma correção, procedimento ou rotina temporária, a ser usada até uma versão de manutenção contendo a atualização permanente está disponível. B. Durante o Termo do Contrato de Licença, o Licenciador deverá disponibilizar os Lançamentos de Manutenção ao Licenciado se, à medida que o Licenciador disponibilizar as Lançamentos de Manutenção, geralmente disponíveis para seus clientes. Se surgir uma questão sobre se uma oferta de produto é uma Atualização ou um novo produto ou recurso, a opinião do Licensor8217s prevalecerá, desde que o Licenciador considere a oferta de produtos como um novo produto ou recurso para seus clientes finais em geral. C. A obrigação do Licensor8217 de fornecer os Serviços de Suporte está condicionada ao seguinte: (a) O Licenciado faz esforços razoáveis ​​para corrigir o Erro depois de consultar o Licenciador (b) O Licenciado fornece ao Licenciante informações e recursos suficientes para corrigir o Erro no site do Licensor8217s Ou via acesso remoto ao site do Licenciado8217s, bem como acesso ao pessoal, hardware e qualquer software adicional envolvido na descoberta do erro (c) O Licenciado instala prontamente todas as versões de manutenção e (d) O Licenciado procura, instala e mantém todo o equipamento, comunicação Interfaces e outros equipamentos necessários para operar o Produto. D. O Licenciador não é obrigado a prestar serviços de suporte nas seguintes situações: (a) o Produto foi alterado, modificado ou danificado (exceto se sob a supervisão direta do Licenciador) (b) o erro é causado por negligência do Licenciado8217s, mau funcionamento do hardware Ou outras causas além do controle razoável do Licenciador (c) o erro é causado por software de terceiros não licenciado através do Licenciador (d) O Licenciado não instalou e implementou a (s) Versão (ões) de Manutenção para que o Produto seja uma versão suportada pelo Licenciador ou (e) O Licenciado não pagou as taxas de Licença ou de Serviços de Suporte quando vencer. Além disso, o Licenciador não é obrigado a fornecer serviços de suporte para o código de software escrito pelo próprio cliente com base no Produto. E. O Licenciador reserva-se o direito de interromper os Serviços de Suporte se o Licenciante, a seu exclusivo critério, determinar que o suporte continuado para qualquer Produto não é mais economicamente praticável. O Licenciante dará ao Licenciado pelo menos três (3) meses de antecedência de notificação por escrito de qualquer descontinuação de Serviços de Apoio e reembolsará quaisquer taxas de Serviços de Suporte não acumuladas que o Licenciado pode ter pago antecipadamente em relação ao Produto afetado. O Licenciante não tem obrigação de suportar ou manter qualquer versão do Produto ou plataformas de terceiros subjacentes (incluindo, mas não limitado a, software, JVM, sistema operacional ou hardware) para o qual o Produto é suportado, exceto (i) a versão atual do Produto e plataforma de terceiros subjacente, e (ii) as duas versões imediatamente anteriores do Produto e sistema operacional por um período de seis (6) meses após a sua primeira substituição. O Licenciador reserva-se o direito de suspender o desempenho dos Serviços de Apoio se o Licenciado não pagar qualquer montante que seja pagável ao Licenciador sob o Contrato no prazo de trinta (30) dias após esse vencimento. 6. GARANTIA a. O Licenciador garante que o Software será capaz de realizar em todos os aspectos relevantes de acordo com as especificações funcionais estabelecidas na documentação aplicável por um período de 90 dias após a data em que você instalou o Software. Em caso de incumprimento de tal garantia, o Licenciador deverá, a seu critério, corrigir o Software ou substituir esse Software gratuitamente. O que precede são os seus únicos e exclusivos remédios e a única responsabilidade do Licensor8217 por violação dessas garantias. As garantias estabelecidas acima são feitas e para o benefício de você apenas. As garantias serão aplicadas somente se (a) o Software tiver sido devidamente instalado e usado em todos os momentos e de acordo com as instruções de uso (c) as atualizações mais recentes foram aplicadas ao software e (c) nenhuma modificação, alteração ou adição Foi feito ao Software por pessoas que não sejam o Licenciador ou o representante autorizado do Licensor8217s. 7. EXERCÍCIO EXCEPTO, COMO SEJA FORNECIDO DE ACORDO COM A SEÇÃO 6 (a), O LICENCIANTE EXCLUIRÁ EXPRESSAMENTE TODAS AS GARANTIAS, EXPRESSAS OU IMPLÍCITAS, INCLUINDO QUAISQUER GARANTIAS IMPLÍCITAS DE COMERCIALIZAÇÃO, ADEQUAÇÃO A UM PROPÓSITO ESPECÍFICO E NÃO INFRACÇÃO E QUAISQUER GARANTIAS DECORRENTES DO CURSO DE NEGOCIAÇÃO OU USO DE COMÉRCIO. NENHUM AVISO OU INFORMAÇÃO, SEJA ORAL OU ESCRITO, OBTIDO DO LICENCIANTE OU DE OUTRA VEZ CRIÁ QUALQUER GARANTIA NÃO EXPRESSAMENTE INDICADA NESTE ACORDO. O Licenciante não garante que o Produto de Software atenda seus requisitos ou opere sob suas condições específicas de uso. O Licenciante não garante que a operação do Produto de Software seja segura, sem erros ou sem interrupção. VOCÊ DEVE DETERMINAR SE O PRODUTO DE SOFTWARE SUFICIENTEMENTE CARREGA SEUS REQUISITOS PARA SEGURANÇA E ININTERRUPTABILIDADE. VOCÊ PENA A ÚNICA RESPONSABILIDADE E TODA A RESPONSABILIDADE POR QUALQUER PERDA INCURRIDA POR FALHA DO PRODUTO DO SOFTWARE PARA CUMPRIR OS SEUS REQUISITOS. O LICENCIANTE NÃO SERÁ RESPONSÁVEL PELA PERDA DE DADOS POR QUALQUER COMPUTADOR OU DISPOSITIVO DE ARMAZENAMENTO DE INFORMAÇÕES, SOB QUALQUER CIRCUNSTÂNCIA. 8. LIMITAÇÃO DE RESPONSABILIDADE A RESPONSABILIDADE TOTAL DE LICENCIADORA 8217S DE TODAS AS CAUSAS DE AÇÃO E SOB TODAS AS TEORIAS DE RESPONSABILIDADE SERÃO LIMITADAS E NÃO EXCEDERÃO A TAXA DE LICENÇA PAGADA POR VOCÊ PARA O LICENCIANTE PARA O SOFTWARE. EM NENHUM CASO, O LICENCIANTE SERÁ RESPONSÁVEL POR QUAISQUER DANOS ESPECIAIS, INCIDENTAIS, EXEMPLARES, PUNITIVOS OU CONSEQÜENCIAIS (INCLUINDO PERDA DE USO, DADOS, NEGÓCIOS OU LUCROS) OU PARA O CUSTO DOS PRODUTOS DE SUBSTITUIÇÃO DE PROCURA QUE SÃO FORA DE OU RELACIONADOS COM ESTE CONTRATO OU O USO OU O DESEMPENHO DO SOFTWARE, SEJA TAL RESPONSABILIDADE DE QUALQUER RECLAMAÇÃO COM BASE NO CONTRATO, GARANTIA, DELITO (INCLUINDO NEGLIGÊNCIA), RESPONSABILIDADE ESTRITA OU DE OUTRA FORMA, E SE O LICENCIANTE TENHA SIDO AVISADO DA POSSIBILIDADE DE TAIS PERDAS OU DANIFICAR. AS LIMITAÇÕES ANTERIORES SOBREVIVARÃO E APLICAREM MESMO, SE QUALQUER REMÉDIO LIMITADO ESPECIFICADO NESTE ACORDO SE ENCONTRARÁ PARA FALHAR SEU PROPÓSITO ESSENCIAL. NA MEDIDA DE QUE A LEGISLAÇÃO APLICÁVEL LIMITA A ABORDAGEM DA LICENCIADORA 8217 NENHUMA RESPONSABILIDADE, ESTA EXERCÍCIO DE RESPONSABILIDADE SERÁ EFICAZ NA MÁXIMA EXTENSÃO PERMITIDA. 9. GERAL Se qualquer disposição deste Contrato for considerada inválida ou inaplicável, o restante deste Contrato permanecerá em pleno vigor e efeito. Na medida em que quaisquer restrições expressas ou implícitas não sejam permitidas pelas leis aplicáveis, essas restrições expressas ou implícitas permanecerão em vigor e aplicadas na extensão máxima permitida por tais leis aplicáveis. Este Contrato é o acordo completo e exclusivo entre as partes em relação ao assunto em questão, substituindo e substituindo todos e quaisquer acordos, comunicações e entendimentos prévios (tanto escritos quanto orais) em relação a esse assunto. As partes neste Contrato são empreiteiras independentes, e tampouco tem o poder de vincular a outra ou incorrer em obrigações por conta do outro. Nenhuma falha de qualquer das partes para exercer ou fazer valer qualquer dos seus direitos ao abrigo deste Acordo constituirá uma renúncia a tais direitos. Quaisquer termos ou condições contidos em qualquer pedido de compra ou outro documento de pedido que sejam inconsistentes ou adicionais aos termos e condições deste Contrato são rejeitados pelo Licenciador e serão considerados nulos e sem efeito. Este Acordo será interpretado e interpretado de acordo com as leis da Suíça, sem levar em conta os princípios do conflito de leis. As partes aceitam a jurisdição exclusiva e o foro dos tribunais situados em Zurique, Suíça, para resolução de eventuais litígios decorrentes ou relacionados a este Contrato. 10. DEFINIÇÕES 8220Avaliação O uso8221 significa o uso do Software exclusivamente para avaliação e avaliação para novas aplicações destinadas ao seu Uso de Produção. 8220Produção O uso8221 significa usar o Software apenas para fins comerciais internos. O Uso da Produção não inclui o direito de reproduzir o Software para sublicenciar, revender ou distribuir, incluindo, sem limitação, operação em um compartilhamento de tempo ou distribuição do Software como parte de um arranjo ASP, VAR, OEM, distribuidor ou revendedor. 8220Software8221 significa o software Licensor8217s e todos os seus componentes, documentação e exemplos incluídos pelo Licenciador. 8220Error8221 significa (a) uma falha no Produto de acordo com as especificações estabelecidas na documentação, resultando na incapacidade de usar ou restrição no uso do Produto, ou / ou (b) um problema que requer novos procedimentos, esclarecimentos , Informações adicionais e pedidos de melhorias de produtos. 8220Maintenance Release8221 significa Atualizações e Atualizações para o Produto que estão disponíveis para licenciados de acordo com os Serviços de Suporte padrão definidos na seção 5. 8220Update8221 significa uma modificação de software ou adição que, quando feita ou adicionada ao Produto, corrige o erro ou um procedure or routine that, when observed in the regular operation of the Product, eliminates the practical adverse effect of the Error on Licensee. 8220Upgrade8221 means a revision of the Product released by the Licensor to its end user customers generally, during the Support Services Term, to add new and different functions or to increase the capacity of the Product. Upgrade does not include the release of a new product or added features for which there may be a separate chargemodities - the Ultimate Hedge Given the roller coaster ride of financial markets and the growing volatility of exchange rates, investors have been searching for an ultimate store of value. In recent years many have looked to commodities, and there has even been a proposal to create a global currency, known as the Terra, tied to a basket of physical commodities 1. This search for long-term value has led to its own dynamics. Studies have shown for example that commodity futures are negatively correlated with equity and bond returns, while having a similar risk premium to equities. At the same time they are positively correlated with inflation and even sudden, unexpected price shifts 2. So how then have the commodity markets fared in the crisis Bob Giffords investigates. Bob Giffords From around 2003 there was a lot of focus on the influence of new factors such as Chinese demand and bio fuel demand, says Dr. Paul Netherwood, co-founder and partner at Beach Horizon. Activity in grains and metals picked up considerably after languishing for a decade. Netherwood describes how, when the credit crisis first broke in 2007 and the US dropped interest rates, everyone looked to Asia to drive demand. The dollar weakened and prices for commodities soared. When the banking crisis hit in 2008, positions flipped from long to short and commodity traders continued to profit, he adds. Since then 2009 has seen a slow but good recovery in many markets. Those markets are, however, hugely varied. Prices in agricultural products have tended to be steady of late, with corn prices coming down while soybeans have remained strong, says David Lehman, head of commodity research and product development at CME Group. China is the largest consumer and an aggressive buyer, but crops have been good to offset demand. Volatility overall is now back to historical levels. Yet every market is different. We saw New York sugar futures swing from 200,000 contracts in the 1990s, to 1.1 million in 2007-8 but that has now fallen back to 650,000, observes Shaun Downey, technical analyst at quote vendor CQG. Copper is still near its all time highs. Livestock prices had been trending up, continues Lehman at CME. Then a couple of years ago we saw some volatility followed by weak prices and negative margins, which led to declining investment in the herds. Feed costs were also high. Commodity prices tend to be cyclical due to their seasonal production cycles, however, biofuels have added a new source of demand for some agricultural commodities. Natural gas markets in the US are still affected by a huge overhang in supply, along with reduced economic activity and some significant discoveries last year, says Michael Cosgrove, head of energy and commodities in North America for GFI Group. Prices are so low that some producers have examined the economics of shutting down their fields, but shutting in a natural gas well can cause structural damage to the well. This means that some producers may have an economic incentive to continue to produce gas even if it is sold for less than the cost of production. A couple of years ago natural gas prices in the U. K. went negative as traders paid you to take their gas when storage facilities were full, adds Cosgrove. Prices have of course since recovered. Spot intraday electricity products are highly customized depending on market conditions, explains Paul Newman, managing director of ICAP Energy. Therefore, we use a hybrid of electronic and voice broking. From the point of view of security of execution, highly liquid, short dated electricity or gas products are better traded purely electronically, but anything on the curve is hybrid: screens tell you about prices, brokers then tell you about the markets. Prices differ based on location, time of day, demand, which power stations are on line, their fuel mix and other factors. New investment products attract new participants that also change market behaviour. Many more types of traders and especially the explosion of commodity ETFs have changed the markets, says Downey at CQG. As more money flows in or out, the ETFs have to buy the underlying with huge swings in open interest. Physical commodities are volatile anyway with seasonal flows, so they reinforce each other. Big pension funds have found it attractive to get very limited exposure to commodities via the index funds referencing the GSCI or the Dow Jones UBS index, says Netherwood at Beach Horizon. But these types of investments are long only and only perform when prices rise in the majority of the commodities in the index. CTAs like ourselves can take advantage of going long or short in each individual market that can give much more diversified options to outperform the indexes. Competition Grows How has electronic trading impacted the markets Algorithmic and proprietary trading is now 43 of our overall flow of 12 million futures and options contracts per day, which includes financials and commodities, says Lehman at CME. We dont break down the portion of algorithmic trading in our agricultural markets, which trade about 800,000 contracts a day. In less than four years agricultural futures are now nearly 90 electronic, while agricultural options are barely 10 fully automated. Traders access the markets from eighty-six countries directly, although physical delivery is predominantly in the US and less than 5 of their products that are physically settled actually go to delivery. Weve now announced skim milk powder contracts with overseas delivery, says Lehman. However, 98 of contracts will likely be sold or rolled forward prior to delivery. The only requirement is to have a US based clearer, but many firms also have offices in Europe or Asia, so our products are truly global benchmarks. OTC prices in Asia or Latin America are typically priced relative to CBOT. Each market, however, is different. We have seen a dramatic increase in electronic trading at LME, especially in the Asian time zone, says Glen Chalkley, head of electronic market development at the London Metal Exchange. Its doubled in five years to 40 of our flow, with many more algorithmic black box and day traders adding depth. Volatility depends more on the economy. Chalkley explains how they list futures up to a term of ten years with physical, not cash, delivery world wide through their approved network of warehouses and delivery points. That makes us unique and a global reference for non-ferrous metal trading and worldwide delivery prices. Chalkley illustrates how physical delivery can also be relevant to speculators. Some people will speculate on long forward dates and simply store the metals in the interim, he says. Others will use the market simply to speculate and will close out their positions prior to delivery. Exchanges went electronic to cut costs and attract global participants, says Netherwood at Beach Horizon. Algo trading with DMA using the FIX protocol and now direct exchange memberships are a big story. If you dont have to run a floor operation its much cheaper. Liquidity has improved or stayed about the same but average lot size has decreased as algos pump in smaller orders to disguise position size. Soft commodities are still seen as a largely futures-based product area, says Newman at ICAP. They have taken a long time to take off in OTC, while metals are dominated by the London Metal Exchange. Energy, on the other hand, has seen some rapid development with new products and trading venues to provide serious hedging tools for long term investors. Yet there are many historical legacies that traders also need to understand. Spot oils and oils products are frequently based on prices published by Platts, a division of McGraw Hill, using data from the brokers for global delivery, says Newman. Most commonly in non-listed areas, this quote is used as the index basis for the swap price. Electricity, gas, coal and emissions products are currently traded on Trayport. Now ICAP is launching oil swaps using ICE technology, which already carries oil futures, so on a single screen customers will see both, says Newman. Other brokers will be welcome to join later on if they, too, feel there is an opportunity for them to improve their service through a voice-hybrid offering. Critically, ICAP will ensure that customers continue to have a choice of which clearing-house they want to use. Liquidity does not just arrive by itself, says Newman. Whether through voice, through screen or through hybrid screen supported voice solutions, the brokers agency plays an important role in coalescing price formation. Another option is EnergyMatch, operated by GFI, an open, multi-broker, web-based platform with a FIX 4.4 two-way trade API and full Microsoft Excel connectivity for easy interconnection to other applications. EnergyMatch does not require dedicated connections, explains Cosgrove. Customers are able choose where to route their trades for clearing either by setting their default preferences in EnergyMatchs SmartRoute module or by making clearing selections on the fly. EnergyMatch customers may select from all available clearinghouses including CME, LCH, NODAL, NECC, VMAC or ICE. Our smart routing algorithm will take the highest common clearing choice for both the initiator and the aggressor with the initiators preference taking precedence, notes Cosgrove. For OTC trading two things are key, insists Newman at ICAP, how sticky is your screen and who holds the open interest. To hold traders on your screen you need lots of relevant content, but equally you need to clear where customers can have one margin pool. This became clear when LCH lost the emissions clearing to ICE back in 2008. Wed like to see open interoperability for clearing, but thats not the way it works. Recently exchanges have tried to poach volume from each other rather then generating new contracts, says Netherwood. This tends to increase costs since the markets are highly correlated. Having all the volume in one place gives us informational advantages and reduces margin. Most copy-cat contracts launched by exchanges tend to be unsuccessful. In futures it seems that each contract has a natural home. Some exchanges did launch all day markets for electricity futures or weather contracts but without success. It takes time to build liquidity and would have been better to start with a single daily fixing, like platinum in Zurich. The dealers are keen to increase fragmentation to arbitrage the spreads, but liquidity is incredibly sticky, notes Downey. Clearly well see emerging market exchanges opening up. If the Chinese Dalian grain market ever opens to foreign participants it will be huge. Flow will shift. So clearly there is a lot to learn and many niche opportunities. Gavin Lavelle We talk about trading in commodities and we talk about using them to hedge. One of the quirks of the commodities markets is that there are participants who really do want to take delivery of physical hogs, cereal crops, raw materials. So much we know. But theres an angle to the physical, tangible, stick-it-in-a-vault quality of some commodities that can get overlooked - and were not just talking about gold. Gavin Lavelle, CEO of Brady, has been in China recently. China is starting to use copper as a reserve currency. When the commodities markets crashed last year, they were big buyers across the board of all physical metals, both base and precious, and they are starting to look at copper and iron ore, but particularly copper, as a reserve currency. That makes a lot of sense if you think about the amount of industrial growth that is happening in Asia right now, and their undoubtled demand for raw materials. Theyre building up stacks of metal as an alternative to buying US T-bills. China wants to diversify away from straight investment in US dollars. Once opon a time, paper currency used to represent physical value. Then it floated free, and we were all exchanging paper promises. Then the global banking system collapsed, that first volcano erupted, and the world changed. Perhaps if China was to put all that copper in a vault, and then devise some kind of a barter system involving paper certificates of ownership We could call those certificates money for short. Brady PLC is one of the leading CTRM vendors in the metals agricultural commodities. Or perfectly normal characteristics, depending on your point of view Algo Trading: Challenges and Strategies What are the different ways to trade commodities Cash or forward physical trades, futures and options, index tracking ETFs, or OTC swaps all interact, and that needs to be clearly understood. For example, Colin OShea, head of commodities at Hermes Fund Managers focuses on swaps. Our long only commodity funds are benchmarked to the SampP Goldman Sachs Light Energy Index, says OShea. We have a passive tracker fund and a fund that aims to outperform the benchmark by 3 per annum. They trade exclusively cash settled OTC swaps referencing underlying futures contracts via dealer voice trade execution. Some are highly customized and negotiated with a single counterparty for more standard index trades they seek best execution. We gain alpha primarily through relative value calendar spread positions, explains OShea. These positions involve buying and selling different maturities or calendar dates of the same commodity. Traders really need to understand how the shape of those curves is likely to change based on different market conditions or shocks. Other additional sources of alpha include inter commodity spreads where the Fund trades one commodity against another within the same sector. OShea sees their counterparties hedging the price risk of their positions with producers and consumers through their investor business clients via OTC swaps. Up to 1990 there were only short term futures products, explains Newman at ICAP. Trading in longer term price swaps in oils (and later, in electricity), came into its own after the first Gulf war. Commodity forward prices often start from a spot price plus storage costs, but electricity cant be stored. This means you can have a very active short date market based on the now of whats available, but that forward price discovery tends to orientate itself to basis spreads against other part-substitute energy commodities over the spot price at delivery. Understanding these cross asset relationships is clearly important to automated trading. Managed futures traders take a very different approach. Weve had many years experience systematic trading of commodity futures, says Netherwood. The main advantage of trading futures is its equally easy to take long or short positions and does not involve any form of borrowing from your prime broker. While financial futures are highly correlated with each other because they react to similar economic fundamentals in well understood ways, Netherwood has found commodity futures to be uncorrelated with each other and with financial futures because each markets price can move independently reflecting its own supply and demand fundamentals. We currently access over 100 markets to diversify our portfolio of which 40 are commodity markets, he confirms. Although there are fewer commodity markets than financial we place over 60 of our risk into the commodity markets due of their diversification benefits. There are some smaller markets we can trade but we have to consider liquidity, and correlations and other factors such as currency risk. Netherwood gives the example of Kuala Lumpur palm oil, which is highly correlated with Chicago soybean oil because they have similar uses in food manufacturing. However, he sees the historical currency risk of the Malaysian ringgit as a factor in choosing soybean over palm oil. High frequency electronic traders add liquidity but they tend to be concentrated in the more liquid financial contracts, concludes Netherwood. Most commodity markets are not really liquid enough to be effectively traded using high frequency. Nevertheless, all the usual electronic tricks of the trade apply. Virtually all of the flow for futures is electronic, says Downey, with iceberg orders or variable icebergs to disguise whats happening and all very fast and uncorrelated with equities or bonds. However, theres a lot more cross asset trading now: soya meal to bean oil spreads, for example. Since the GSCI index rolls their contracts at specific times, notes Netherwood, the market has advanced knowledge which sometimes gives you an advantage in terms of being able to act before the indices. Downey argues that trading software has to look at volumes and open interest, commitments of traders, who is long or short based on the weekly CFTC reports, even 6 month cropping cycles. There are a lot of web sites with data as well. With new participants and globalisation the rules are being rewritten, he concludes, so relying on past history can get you into trouble, even FX trading is changing. Food is still incredibly cheap compared to the 1970s on an inflation basis, for example. Then there can be unexpected climate impacts. Take the Icelandic volcano, will that mean cooler summers, asks Downey, Traders may have to take a view. Its all sentiment. Finally there is the issue of quality. With some physical warrants you never quite know the quality of what you are getting, warns Downey. A dealer might corner the market in a high grade category and then sell at a premium price. Polish zinc has a purity of 97.5, Canadian has 99.8. So prices can be very specific to traders and liquidity. Some managers correlate the volume of news stories with market activity and volatility in their algos, notes Netherwood, but its difficult to get clear alpha signals from news because there are so many factors at play. Signals can be difficult to tie down, as Downey illustrates with biofuels: Youd have thought they would increase demand and prices for corn, but then the government gave out subsidies, acreage expanded and prices fell. Many counter-intuitive impacts can affect behaviours of the brokers as well. In most of our markets we are paid by volume not notional value, says Cosgrove at GFI. This means that in times of extreme high prices and or extreme volatility we can experience a counter intuitive decline in revenue as a result of the high prices consuming our customers credit facilities while the extreme volatility consumes their VaR limits. Long arm of the law Since the financial crisis regulators have taken a particular interest in all derivative markets. Commodities, the historical home of derivatives trading, are also in the firing line. Indeed, commodity futures trading goes back over 150 years in the US, although federal regulation applied only since the 1920s. Therefore, a key player in the global debate has been the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). How might their initiatives change the markets The CFTC, like the exchange, actively regulates the futures markets, says Lehman at CME, and it publishes weekly reports of open interest by types of trader. To ensure market confidence there are clear limits for grain futures that a trader can hold. Commercial hedgers typically represent around half the open interest. Futures trading is inherently leveraged, says Netherwood, because youre only putting down margin with the clearer. Consequently there are many regulatory rules about position limits and hedging. Financial hedging is now categorized separately from commercial producers or consumers and thus more restricted in terms of position limits. The CFTC has been very active over the past year, observes Cosgrove at GFI, declaring a broad range of products as serving the role of significant price discovery and therefore subject to CFTC regulation. While I generally agree with the excellent work that the CFTC has done, and continues to do, I fear that their insistence on setting position limits in cash settled swaps will damage the markets that they seek to protect. Regulators are also pressing all OTC markets to set up a shared central repository. ISDA has now chosen TriOptima as their interest rate swaps repository, notes Newman at ICAP. Well have to wait and see what happens to commodities. The proposed central clearing of OTC swaps will certainly increase transaction costs, adds OShea, however, it still could be required. Regulators are also cracking down on so-called speculation. Index investors have sometimes been blamed for volatility and higher prices in agricultural markets, says Lehman, but no case has really been made. These funds normally have a fixed dollar amount to invest. When prices are high, they sell so their overall effect is probably neutral. The CFTC has now started to report their aggregate positions. Currently, the open interest represented by commodity managed funds is only about 15 of the total, adds OShea. So, aside perhaps from the very short term, investors in the commodity markets do not impact the underlying commodity price. This is dictated by the fundamental supply and demand dynamics of each individual commodity market. So there are many challenges for the would-be commodity algo trader from market complexity and acts of God, to the usual forces of supply and demand, globalization and regulatory scrutiny. What is also clear, however, is that the era of electronic trading of commodities is only just beginning. 1. Bernard Lietaer, The Future of Money: Creating New Wealth, Work and a Wiser World, January 2001 2. Facts and Fantasies about Commodity Futures, Gary Gorton and K. Geert Rouwenhorst, Yale ICF working Paper 04-20, February 2005 Popular Items Deutsche Boerse presents blockchain concept for risk free cash transfer BTIGs Global Portfolio and ETF Trading Group launches benchmark market on close algorithm Tullett Prebon amp SGX to launch spot pricing index for Dubai, Kuwait and India Xignite expands leadership team, opens NY office TRADEcho launches MiFID II Smart Report Router NYSE plans speed bump for NYSE MKT Copyright copy Automated Trader Ltd 2017 - Strategies Compliance Technology